Édition du Mardi 8 juillet 2014
L'édito de Charles :

« Alors que la croissance allemande déraille, la BCE va renflouer les banques pour 1 000 milliards d’euros… ! »

Lire l'article

Mes chères contrariennes, mes chers contrariens !

Zone euro: les banques pourront emprunter 1 000 mrd EUR à long terme à la BCE

C’est une dépêche de l’AFP qui nous a appris en fin de semaine dernière que « les banques de la zone euro pourront emprunter jusqu’à 1 000 milliards d’euros à long terme à la Banque centrale européenne (BCE), dans le cadre du nouveau programme annoncé le mois dernier, baptisé TLTRO ».

En tout cas c’est ce qu’a annoncé Mario Draghi, le gouverneur de la BCE, en détaillant les procédures et en indiquant qu’il y aura en tout 8 tranches avec les deux premières qui seront lancées le 18 septembre et le 11 décembre pour une enveloppe de 400 milliards d’euros.

Par la suite, ce sont six autres tranches qui seront proposées entre mars 2015 et juin 2016, pour un montant d’environ 600 milliards d’euros supplémentaires à l’attention des banques.

Ces fonds seront prêtés aux banques commerciales de la zone euro au prix du taux directeur de la BCE, soit actuellement 0,15 %, ce qui vous en conviendrez est un tarif parfaitement symbolique…

Il s’agit de crédit d’une durée de 4 ans, ce qui est nettement plus long que les opérations précédentes de ce type déjà menées par la BCE.

L’objectif de la BCE n’est pas uniquement de faire un cadeau aux banques mais de permettre aux grands réseaux d’avoir de la ressource presque gratuite afin de les encourager à prêter davantage aussi bien aux entreprises qu’aux ménages en espérant que cela relance la croissance en Europe.

Hélas, le fait de prêter aux banques même à zéro ne leur permet pas d’assumer les risques de défaillances accrus de leurs clients ou en tout cas de façon marginale puisque en baissant le coût de la ressource bancaire cela augmente les marges des banques, en augmentant les marges des banques celles-ci voient leur capacité à absorber plus de défaillances de clients effectivement augmenter un petit peu mais en terme macro-économique cela reste tout de même accessoire.

Ensuite, pour prêter, cela est tout bête mais il faut être deux ! Il faut un prêteur, à savoir une banque, mais il faut également un emprunteur… et compte tenu de la situation économique et des anticipations des acteurs économiques, de moins en moins de gens veulent s’endetter… Les taux peuvent être bas, ils peuvent même être à zéro, les gens ne veulent pas augmenter leurs charges fixes en ayant recours à du crédit et les entreprises préfèrent décaler leurs investissements à des jours meilleurs… Le crédit n’est donc pas prêt de repartir en zone euro et la BCE est à peu près arrivée au bout de ce qu’elle pouvait faire.

Enfin, et cela est assez cocasse pour être noté, bien évidemment ces fonds ne serviront pas à renflouer des banques qui sont en « excellente » santé mais comme nous l’a appris cette dépêche, sachez que : « Aucune pénalité n’est introduite si ce n’est la nécessité pour celles qui ne pourront pas prouver qu’elles auront délié les cordons de leur bourse en faveur des entreprises et des ménages de rembourser plus tôt, à savoir dès l’automne 2016. »

En clair, pour les banques qui ne pourront pas prouver qu’elles ne se sont pas servies de fonds pour financer l’économie, il faudra qu’elles remboursent dans deux ans au lieu de 4… En attendant, cela leur fera gagner encore deux ans avant de se déclarer éventuellement en faillite et d’ici-là, de l’eau aura coulé sous les ponts.

Il sera donc particulièrement intéressant de regarder, si l’information est rendue publique, la liste des banques qui se présenteront dès le 18 septembre au guichet de la BCE et cela sera très riche d’enseignements…

Allemagne : coup de frein en vue sur la croissance

J’ai toujours dit, pensé et affirmé dans les colonnes du Contrarien Matin que l’Allemagne ne pourrait pas rester insensible éternellement à la crise dans le reste de l’Europe, enfin… l’économie allemande, puisque l’Europe au sens large reste le principal client de l’Allemagne et si le plus gros client de l’Allemagne va mal, cela finira pas se répercuter sur la production industrielle allemande.

Dans un premier temps, la crise dans le reste de l’Europe est paradoxalement favorable à l’Allemagne puisque les usines qui ferment en France ou en Italie ou ailleurs conduisent à une diminution de l’offre, du coup les besoins se tournent naturellement vers l’Allemagne. Le début de crise en réalité s’accompagne d’une hausse des commandes à l’industrie allemande. Mais lorsque la demande totale finit par baisser alors cela finit par impacter les usines allemandes mais dans un second temps et c’est exactement ce à quoi nous sommes en train d’assister, et lorsque je lis dans cette dépêche que la baisse de la production industrielle allemande est liée à la situation en Ukraine (dont l’économie ne représente rien) ou à la crise en Irak (alors que personne ne vend rien à l’Irak), je ne peux que sourire face à autant de mensonges et à une analyse aussi stupide.

Ce qui fait tomber l’Allemagne, c’est la chute de la zone euro.

Sachez donc que « selon l’Office fédéral de statistiques Destatis, la production industrielle dans le pays a diminué de 1,8 % en mai par rapport à avril, en données corrigées des variations saisonnières ».

Il ne faut pas oublier non plus qu’en Europe comme aux USA, nous aimons bien revoir et réviser les statistiques plusieurs fois… ce qui donne : « Destatis a également révisé en baisse le chiffre d’avril, mois où la production industrielle est finalement ressortie en repli de 0,3 %, alors qu’une hausse de 0,2 % avait été annoncée précédemment. »

En clair, depuis le début de l’année, la production industrielle allemande est en « récession » et personne n’ose ici évoquer le froid de l’hiver en Allemagne…

C’est aussi l’une des raisons pour laquelle la BCE vient de lancer cette nouvelle opération de 1 000 milliards d’euros dans un grand consensus politique et dans le silence médiatique le plus absolu.

Chut ! l’Europe coule mais l’orchestre jouera jusqu’à la fin.

Préparez-vous et restez à l’écoute.

À demain… si vous le voulez bien !!

Charles SANNAT

« À vouloir étouffer les révolutions pacifiques, on rend inévitables les révolutions violentes »

Ceci est un article ‘presslib’, c’est-à-dire libre de reproduction en tout ou en partie à condition que le présent alinéa soit reproduit à sa suite. Le Contrarien Matin est un quotidien de décryptage sans concession de l’actualité économique édité par la société AuCOFFRE.com. Article écrit par Charles SANNAT, directeur des études économiques. Merci de visiter notre site. Vous pouvez vous abonner gratuitement www.lecontrarien.com.

http://www.romandie.com/news/Zone-euro-les-banques-pourront-emprunter-1000-mrd-EUR-a-long-terme-a/493954.rom

http://www.boursorama.com/actualites/allemagne-coup-de-frein-en-vue-sur-la-croissance-95e3d0bd71b18adddf3b6af7734e5e94

 


Like Le Contrarien Matin du 8 juillet 2014 on Facebook

France : LMDE, première mutuelle étudiante, sous administration provisoire

Lire l'article

C’est un article du site Boursorama qui nous explique que la première mutuelle étudiante bat plus que de l’aile… Alors évidemment, là encore, ce n’est pas une bonne nouvelle et cela montre bien l’état de grande précarité de l’ensemble de l’économie française mais aussi la très mauvaise gestion de l’ensemble de ces structures


Like Le Contrarien Matin du 8 juillet 2014 on Facebook
Lire la suite

France : France : ouverture sous tension de la 3e conférence sociale

Lire l'article

PARIS, 7 juillet – La troisième conférence sociale du quinquennat du président français François Hollande s’ouvre lundi dans un climat tendu, rapporte la presse locale.

« La troisième conférence sociale réunissant syndicats et patronat s’ouvre, lundi 7 juillet, dans un climat tendu par la mise en œuvre du ‘pacte de responsabilité’ et


Like Le Contrarien Matin du 8 juillet 2014 on Facebook
Lire la suite

Suisse : Suisse : baisse du taux de chômage pour le 5e mois consécutif

Lire l'article

GENÈVE, 7 juillet – Le taux de chômage en Suisse a reculé en juin pour le cinquième mois consécutif pour tomber à 2,9 %, selon un communiqué publié lundi par le secrétariat d’État à l’économie (SECO) de Suisse.

Les demandeurs d’emploi inscrits se chiffrent à 180 689 personnes, soit 3 747 de moins que le mois précédent, selon le


Like Le Contrarien Matin du 8 juillet 2014 on Facebook
Lire la suite

Chine : Un septième périphérique prévu à Beijing

Lire l'article

BEIJING, 7 juillet – Le plus récent et plus grand projet routier de Beijing sera long de près de 1 000 km, et environ 90 % de cette route traversera la province voisine du Hebei, a annoncé Gao Jinhao, directeur du département des transports du Hebei.

Le plan de la capitale chinoise, doté de six anneaux périphériques concentriques,


Like Le Contrarien Matin du 8 juillet 2014 on Facebook
Lire la suite

Crise Irakienne : Le principal dirigeant de "l'État Islamique" fait sa première apparition publique en Irak dans une vidéo en ligne

Lire l'article

BAGDAD, 5 juillet – Abou Bakr al-Baghdadi, l’homme présenté comme étant le principal dirigeant de « l’État Islamique » autoproclamé, a fait sa première apparition dans une mosquée de la ville de Mossoul, au nord de l’Irak, d’après une vidéo postée samedi sur Internet.

L’apparition vidéo a lieu quelques jours après que l’État


Like Le Contrarien Matin du 8 juillet 2014 on Facebook
Lire la suite

Economie : Exceptionnel !! Le rapport complet de la BRI

Lire l'article

Je vous présente votre livre de chevet sur la plage et au soleil, certes cela fait plus de 200 pages mais en diagonale cela se lit vite et bien.

En gros, le système économique va mal et le système financier ne va pas mieux…

Charles SANNAT

Rapport complet de la


Like Le Contrarien Matin du 8 juillet 2014 on Facebook
Lire la suite

Video : Pierre Sabatier et Olivier Delamarche sur BFM Business dans "Le Face-à-Face"

Lire l'article

Une excellente vision de Pierre Sabatier insistant lourdement sur les facteurs démographiques qui, pour lui, expliquent essentiellement les pressions déflationnistes à venir avec l’arrivée des baby-boomers à la retraite.

Alors évidemment, je reste persuadé qu’il y a d’autres facteurs très déflationnistes qui s’ajoutent, comme la


Like Le Contrarien Matin du 8 juillet 2014 on Facebook
Lire la suite

Video : Nigel Farage au Parlement européen

Lire l'article

Il a refusé de s’allier à Marine Le Pen car il ne voulait pas prendre le risque d’être qualifié au Royaume-uni « d’extrême droite » et pourtant sa diatribe, soit dit en passant parfaitement factuellement justifiée, ressemble à s’y méprendre à un discours économique et politique frontiste ou encore « mélenchonniste »…

Reste que jamais


Like Le Contrarien Matin du 8 juillet 2014 on Facebook
Lire la suite

Cotation du Mardi 8 juillet 2014 à 07h00

Cotation du 8 juillet 2014
Voir toutes les cotations »